Recordbrekende kwartaalresultaten voor Amerikaanse maatschappijen
Het eerste kwartaal van 2015 zorgt bij vele Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen voor records. Zowel United, Delta, Southwest als Alaska Air beleefden nog nooit zo'n goed kwartaal, en dat terwijl het eerste kwartaal traditioneel altijd zwak is. De lagere brandstofprijzen zijn een zege voor de luchtvaartmaatschappijen, maar kunnen op termijn wel voor een financiële terugval zorgen.
Delta mocht vorige week in Atlanta de spits afbijten en presenteerde als eerste z'n kwartaalresultaat. Voor de eerste drie maanden van dit jaar kon Delta een winst noteren van 746 miljoen dollar, telkens voor uitzonderlijke inkomsten of kosten. De eerste drie maanden van dit jaar waren voor Delta de meest winstgevende ooit, en ze zijn niet alleen.
United kwam vandaag naar buiten met een ongeziene kwartaalwinst van 582 miljoen dollar. Dat is een miljard dollar meer dan vorig jaar. Toen verloor United tijdens de eerste drie maanden van 2014 nog 489 miljoen dollar.
De grootste lowcostmaatschappij van de Verenigde Staten, Southwest Airlines, kon dit kwartaal rekenen op een winst van 451 miljoen dollar. Dat is een stijging van 266 procent ten opzichte van vorig jaar.
Ook de kleinere Amerikaanse maatschappijen doen het uitstekend. Zo meldde Alaska Air vandaag een winst van 149 miljoen dollar, wederom een record.
De recordcijfers van de Amerikaanse maatschappijen hebben hoofdzakelijk één grote gemeenschappelijke oorzaak: de lagere brandstofprijzen. Toch hebben die bij elke maatschappij een ander effect naargelang het hedgingbeleid van de maatschappijen, waarbij ze brandstof op voorhand aankopen tegen een bepaalde prijs om zich zo te beschermen tegen stijgende prijzen.
Zo was het effect van lagere brandstofprijzen minder voelbaar bij Delta dan bijvoorbeeld bij American Airlines. Terwijl Delta aan fuel hedging doet, koopt American Airlines z'n brandstof aan tegen de actuele prijs. Daardoor kon American, dat trouwens nog de kwartaalresultaten moet bekendmaken, het meest profiteren van dalende brandstofprijzen.
Delta betaalde afgelopen kwartaal gemiddeld 2,93 dollar per gallon terwijl American kon kopen aan zo'n 1,85 dollar per gallon. Daardoor kon American 900 miljoen dollar meer besparen in vergelijking met de prijs die Delta betaalde.
Maar de gunstige brandstofprijzen kunnen in de toekomst wel een keerzijde betekenen. De Amerikaanse maatschappijen breiden hun capaciteit uit en zullen minder snel geneigd zijn om slechter presterende routes te schrappen omdat de brandstofprijzen zo laag zijn. Maar als het aanbod van zetels sneller stijgt dan de groei van de vraag ernaar, dan gaat dat op termijn gevolg hebben voor de prijzen die maatschappijen kunnen vragen. Dat kan op termijn voor een terugval zorgen.
Toch lijkt 2015 op het eerste zicht een topjaar te worden voor de Amerikaanse maatschappijen, een groot contrast met de voorbije 15 jaar toen verschillende grote maatschappijen aan de rand van het faillissement bengelden.